陳湛勻教授 人民幣對美元處于強烈的單邊升值預期有深層次原因

時間:2012-12-10 13:01 中國貿易新聞網 點擊:次 我要評論（）

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在今天《湛勻妙語》的節目上，著名學者、上海市投資學會副會長陳湛勻教授就“人民幣對美元處于強烈的單邊升值預期有深層次原因”發表演說。陳教授提到： 蒙代爾三元悖論先知一個道理：如果是資本完全自由流動、資本賬戶放開的條件下，實行浮動匯率才能保持貨幣政策獨立性。現在要做的是改革金融體制，完善市場機制，有步驟地推進資本賬戶開放的進程，匯率形成機制要水到渠成。

以下是陳教授的部分觀點實錄：

2012年4月日間交易浮動范圍擴大至1%以來，人民幣匯率呈雙向波動。但2012年11月份，人民幣對美元處于強烈的單邊升值預期，即期匯率不斷創出歷史新高。主要原因是近期投機性較大，市場機制不完善，即期市場上人民幣的需求量很大，流動性較差。目前，有些銀行在即期和遠期兩個市場間倒賣起流動性，引起企業的恐慌性買盤。目前中間價的機制往往促使中間價被市場放大。中間價形成機制需要改變，最起碼要實現人民幣交易日收盤價和中間價之間的連續。

從深層次原因來說，我們急需要建立外匯市場，而不能把目光僅僅停留在擴大浮動區間上。中國保持管理浮動制度，目前僅僅是管理而不浮動。但是完全放開浮動也不行。

蒙代爾三元悖論先知一個道理：如果是資本完全自由流動、資本賬戶放開的條件下，實行浮動匯率才能保持貨幣政策獨立性。現在要做的是改革金融體制，完善市場機制，有步驟地推進資本賬戶開放的進程，匯率形成機制要水到渠成。

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